オプション取引

デリバティブの基礎知識

オプション取引

オプション取引という言葉を新聞などで頻繁に目にするようになりました。銀行や証券会社がオプション付き金融商品を大々的に宣伝したり、また「家具のセットをオプションでお求め下さい」などというチラシも日常的に散見されます。

なかでも「ストック・オプション」は企業に勤めるビジネスマンにとって気になる存在でしょう。オプションを身近に理解するために、まず「ストック・オプション」とは何かを見てみましょう。ストック・オプションとは、「将来の一定期間後に、会社の役員や従業員が、予め決定されている価格で自社株を購入することができる権利」のことです。

将来、株価が値上がりして、時価が「予め決定されている価格」を大幅に上回ったときには、付与されている権利を行使して取得することができます。もし、株価が下落していれば、その権利を行使しなければ良いだけで、その場合でも個人の実害はまったくありません。

なぜならば、権利を行使するか否かは、権利を有する役員や従業員各個人の権利だからです。これでわかるように、オプションとは選択権のことであり、所有者は、その権利を行使するか否かを自由に選べるということです。

このストック・オプションの場合は、会社が役員や従業員に対して、「仕事に精進し業績を伸ばせば、結果として株価が上昇し、自分のストックオプション更に有利に行使できますよ」ということを期待したインセンティブ制度であるのでその権利自体は無償で与えられています。

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